تعداد نشریات | 50 |
تعداد شمارهها | 2,232 |
تعداد مقالات | 20,476 |
تعداد مشاهده مقاله | 25,358,678 |
تعداد دریافت فایل اصل مقاله | 23,011,237 |
بررسی رابطه بین ارزش جاری سهام، سود و ارزش دفتری سهام با تأکید بر نقش سرمایهگذاری در داراییهای سرمایه ای | ||
دانش مالی تحلیل اوراق بهادار | ||
مقاله 4، دوره 6، شماره 4(پیاپی 20)، اسفند 1392، صفحه 45-61 اصل مقاله (348.17 K) | ||
نوع مقاله: مقاله پژوهشی | ||
نویسندگان | ||
حسین اعتمادی 1؛ مسعود سعیدی* 2 | ||
1ندارد | ||
2مسئول مکاتبات | ||
چکیده | ||
چکیده مطالعات انجام شده پیرامون رابطه ارزش جاری سهام و اطلاعات حسابداری اثر رشد سرمایهگذاریها را نادیده گرفتهاند. در این تحقیق با استفاده ازنظریه ژانگ ( 2000 ) به عنوان مبنای نظری، اثر رشد سرمایهگذاری در داراییهای سرمایهای را درارتباط بین ارزش سهام و متغییرهای حسابداری پیشبینی و با استفاده از مدل رگرسیونی چندگانه در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران برای دوره 1379 تا 1389 مورد بررسی قرار دادیم. نتایج تحقیق نشان داد که ( 1) رشد سرمایهگذاریها شدت رابطه ارزش جاری سهام و سود را برای شرکتهایی که توان سودآوری بالایی دارند، افزایش میدهد (با رشد سرمایهگذاریهایی که ارزش فعلی ( خالص مثبت دارند، سازگار است) اما برای شرکتهای دارای سودآوری پایین شدت رابطه را کاهش میدهد؛ ( 2 با توجه به سود، شدت رابطه بین ارزش جاری و ارزش دفتری سهام برای شرکتهای با توان سودآوری پایین افزایش مییابد، اما برای شرکتهای با سودآوری بالا شدت رابطه کاهش و با کاهش ارزش جاری سهام، ارزش دفتری سهام نیز کاهش مییابد که در این بین رشد سرمایهگذاریها اثرگذار میباشد و ( 3) با توجه به سودآوری به طور یکنواخت ارزش جاری با ارزش دفتری سهام افزایش مییابد. به عبارتی دیگر، رابطه بین این دو ،(ROE) مثبت و رشد سرمایهگذاریها شدت این رابطه را افزایش میدهد. | ||
کلیدواژهها | ||
سرمایه گذاری در داراییهای سرمایه ای؛ ارزشیابی سهام؛ سود؛ ارزش دفتری سهام؛ سودآوری | ||
مراجع | ||
فهرست منابع اسلامی بیدگلی، غلامرضا. باجلان، سعید و وحید محمودی. ( 1387 ). "ارزیابی عملکرد مدلهای ارزشگذاری در بورس اوراق بهادار"، ، مجله تحقیقات مالی، دوره 10 ، شماره 26 .40 - صص 21 پورحیدری، امید. سلیمانی امیری، غلا مرضا و محسن صفاجو. ( 1384 ). "بررسی میزان ارتباط سود و ارزش دفتری با ارزش بازار سهام شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران"، بررسیهای حسابداری و حسابرسی، .19- شماره 42 ، صص 3 سعیدی، علی و احسان قادری. ( 1386 ). "بررسی مربوط بودن سود حسابداری، ارزش د فتری و گردش وجوه نقد عملیاتی و سرمایه گذاری در مدلهای ارزشیابی مبتنی بر قیمت"، بررسیهای ، حسابداری و حسابرسی، دوره 14 ، شماره 50 .64- صص 47 .( نصیرزاده، فرزانه و فرهاد کریمی پور . ( 1390 "بررسی کارایی الگوی ارزشگذاری فلتهام - اولسن در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران "، مجله دانش حسابداری، .160- سال دوم، شماره 7، صص 141 Biddle, G.,P. Chenand G. Zhang. 2001.“When capital follows profitability: Nonlinear residual income dynamics”. Review of Accounting Studies 6 (2- 3):229-265. Burgstaler, D., and I. Dichev. 1997. Earnings, “adaptation. And equity value”. The Accounting Review 73:187-215. Callen, J., and D. Segal. 2005. “Empirical tests of the Feltham-Ohlson (1995) model”. Review of Accounting Studies 10 (4): 409- 429. Chen, P., and G. Zhang. 2002. “How do accounting variablesexplain stock price movements? Theory and evidence”. Journal of Accounting and Economics 43 (2-3):219-244. Collins, d., and S. P. Kothari. 1989. “An analysis of the cross-sectional and intertemporal determinants of earnings response coefficients”. Journal of Accounting and Economics 11 (2-3):143- 181. Collins, d., M. Pincus, and H. Xie. 1999. “Equity valuation and negative earnings. The role of book value of equity”. The Accounting Review 74 (1): 29-61. Dechow, P., A. Hutton, and R. Sloan. 1999. “An empirical assessment of the residual income valuation model”. Journal of Accounting and Economics 26 (1–3): 1–34. بررسی رابطه بین ارزش جاری سهام، سود و ارزش دفتری سهام با تاکید بر نقش ... فصلنامه علمی پژوهشی دانش مالی تحلیل اوراق بهادار / شماره بیستم 61 Dixit, A., and R. Pindyck. 1994. “Investment under Uncertainty”.Princeton, NJ: Princeton University Press. Feltham, G., and J. Ohlson. 1995. “Valuation and clean surplus accounting for operating and financial activities”. Contemporary Accounting Research 11 (2): 689–731. Hao, S., Q. Jin and Zhang, G. 2011. “Investment Growth and the Relation between Equity Value, Earnings, and Equity Book Value”. The Accounting Review 86 (2): 605-635. Holthausen, R., and R. Watts. 2001. “The relevance of the value-relevance literature for financial accounting standard setting”. Journal of Accounting and Economics 31 (1–3): 3–75. Kothari, S. P. 2001. “Capital markets research in accounting”. Journal of Accounting and Economics 31 (1–3): 105– 231. Lo, K., and T. Lys. 2000. “The Ohlson model: Contribution to valuation theory, limitations, and empirical applications”. Journal of Accounting, Auditing & Finance 14: 147–161. Miller, M., and F. Modigliani. 1961. “Dividend policy, growth, and the valuation of shares”. The Journal of Business 34 (4): 411–433. Ohlson, J. 1995. “Earnings, book value, and dividends in equity valuation. Contemporary Accounting Research 11 (2): 661–687. Zhang, G. 2000. “Accounting information, capital investment decisions, and equity valuation: Theory and empirical implications”. Journal of Accounting Research 38: 271–295 | ||
آمار تعداد مشاهده مقاله: 2,682 تعداد دریافت فایل اصل مقاله: 6,047 |