تعداد نشریات | 50 |
تعداد شمارهها | 2,232 |
تعداد مقالات | 20,476 |
تعداد مشاهده مقاله | 25,358,574 |
تعداد دریافت فایل اصل مقاله | 23,011,146 |
بیش واکنش سرمایهگذاران بازار سهام ایران به اخبار بحران مالی جهانی | ||
دانش مالی تحلیل اوراق بهادار | ||
مقاله 5، دوره 4، شماره 1(پیاپی 9)، فروردین 1390، صفحه 75-100 | ||
نوع مقاله: مقاله پژوهشی | ||
نویسندگان | ||
فرشاد هیبتی 1؛ وحید زندیه* 2 | ||
1مسئول مکاتبات | ||
2ندارد | ||
چکیده | ||
بیش از سه دهه است که فرضیه بازار کارا، با تکیه بر استفاده سرمایهگذاران منطقی از همه اطلاعات در دسترس، بهعنوان مبنایی در قیمتگذاری داراییهای مالی و در نقش فرضیهای راهنما در تشریح رفتار سرمایهگذاران بهکار میرود. دو توسعه برای این فرضیه در ادبیات مالی رفتاری، میتواند واکنش سرمایهگذاران در هنگام عدم تطبیق آنی قیمتهای اوراق بهادار را تبیین نماید: فرضیه بیشواکنش و فرضیه اطلاعات ناقطعی. از سویی دیگر حجم مبادلات بینالمللی کالا و خدمات کشور ایران به برخی دلایل از گستردگی بالایی برخوردار نبوده و تأثیرپذیری مستقیم رکودها و رونقهای اقتصاد جهانی بر بازار سرمایه ایران جای تردید دارد. بنابراین رفتار هیجانی مشاهده شده از سوی سرمایهگذاران در بازار سهام ایران نسبت به اخبار بحران مالی جهانی اخیر، بدون در نظر گرفتن بازده بلندمدت یا کوتاه مدت صنایع حساس به این بحران، موجب تردید در کارایی بازار سهام ایران گردیده است. بدین ترتیب نیاز به شناسایی رفتار سرمایهگذاران در این بازار در جهت دستیابی به الگوهای مالی رفتاری سازگار با بورس ایران و برای مدلسازی قیمتگذاری رفتاری داراییهای مالی احساس میشود. ما در این پژوهش بر آن شدیم تا بر اساس دو فرضیه بیشواکنش و عدمقطعیت اطلاعات، به ارزیابی و تبیین رفتار سرمایهگذاران در بازار سهام ایران در دوره زمانی دو ساله اردیبشهت 1387 تا اردیبهشت 1389 بپردازیم. یافتههای پژوهش حاضر سازگاری بازدهی سهامداران با دو فرضیه فوقالذکر و در نتیجه افزایش عدم قطعیت بازار در برخی سهام و همچنین بیشواکنش سهامداران را در بعضی از صنایع بورسی مورد بررسی در هنگام انتشار اخبار بروز و یا خروج بحران مالی جهانی به اثبات میرساند. | ||
کلیدواژهها | ||
مالی رفتاری؛ فرضیه اطلاعات ناقطعی؛ فرضیه بیشواکنش؛ بحران مالی جهانی | ||
آمار تعداد مشاهده مقاله: 1,347 تعداد دریافت فایل اصل مقاله: 120 |